中國企業(yè)需要明確并購目的,精準(zhǔn)并購模式；增強(qiáng)管理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),在海外投資和風(fēng)險(xiǎn)管理中取得平衡；妥善處理非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素

　　一家有著中資背景的西班牙公司17日以1萬歐元的價(jià)格,拍下了西班牙2008年斥資10億歐元在中部城市雷阿爾城興建的一座機(jī)場,并宣布將把它打造成中國向歐洲出口的“貨運(yùn)中心”。如果在20天內(nèi)沒有其他買家給出更高價(jià)錢,西班牙法院將于9月中旬作出最終裁決。

　　這一戲劇性的交易背后,是西班牙原投資人投資計(jì)劃失敗以及該國地產(chǎn)泡沫破裂,以及中國資本投身海外投資并購大潮。

　　說到海外并購,中國并非新手,從聯(lián)想收購美國IBM的PC部門,到安邦保險(xiǎn)120億買下紐約華爾道夫豪華酒店,再到中國吉利收購瑞典沃爾沃、三一重工收購德國機(jī)械巨頭普茨邁斯特等等,收購之趨勢伏延千里,資金之浪潮洶涌澎湃。

　　當(dāng)然,中國資本輸出額所占GDP的比重還遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于歐美水平,這顯示中國在海外并購中還有巨大的空間和潛力。目前,全球經(jīng)濟(jì)增長緩慢復(fù)蘇、資產(chǎn)貶值以及國際大宗商品價(jià)格走跌為中國企業(yè)投資并購帶來了新機(jī)遇。德勤發(fā)布的《2014年大中華地區(qū)境外并購報(bào)告》顯示,歐元區(qū)由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢及資產(chǎn)貶值,為中國尋求低價(jià)的投資目標(biāo)提供了大量機(jī)會(huì)。

　　2014年,中國對(duì)外投資規(guī)模在1400億美元左右,首次超過外商對(duì)華直接投資,成為資本凈輸出國。在這一大背景下,中國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)融合進(jìn)一步加深,在中國政府政策大力支持下,中國資本海外并購步入快車道。《2015年一季度中資海外并購報(bào)告》顯示,今年一季度中國企業(yè)海外并購交易119宗,環(huán)比增長36.78%,同比增長39.34%。有分析認(rèn)為,中國企業(yè)將掀起新一輪海外投資并購熱潮。

　　“一帶一路”戰(zhàn)略以及政府相應(yīng)推出的一系列簡政放權(quán)等改革新舉措,進(jìn)一步激活中國企業(yè)跨境并購業(yè)務(wù)。從海外并購?fù)顿Y的主體看,國企不再是“一家獨(dú)大”,民營企業(yè)在許多行業(yè)中已走在國企之前。并購標(biāo)的區(qū)域不再局限于歐美等發(fā)達(dá)地區(qū),非洲、南美等地的項(xiàng)目吸引了越來越多中國投資者的注意。在資金融通方式上,絲路基金、亞投行及金磚銀行將為中國走出去企業(yè)提供更多元化的配套融資服務(wù),而未來人民幣國際化的實(shí)現(xiàn)也將為中國企業(yè)的海外并購項(xiàng)目帶來更富想象力的融資渠道。

　　值得指出的是,中國企業(yè)對(duì)外投資并購的熱潮興起年頭不長,經(jīng)驗(yàn)尚顯不足,機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存。在海外并購過程中,中國企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)還需進(jìn)一步加強(qiáng)。在一些并購案中,中國企業(yè)特別是民營企業(yè)在并購大潮中容易出現(xiàn)非理性的收購行為,往往最終導(dǎo)致功敗垂成。

　　在海外并購中,企業(yè)戰(zhàn)略是決定性因素。中國企業(yè)需要明確自己的并購目的,精準(zhǔn)海外并購模式；增強(qiáng)管理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),在海外投資和風(fēng)險(xiǎn)管理中取得平衡；理性對(duì)待海外投資,妥善處理非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素等。

　　中國正在經(jīng)歷全球化的并購時(shí)代,企業(yè)的海外并購之路任重道遠(yuǎn),企業(yè)也需要在實(shí)踐中不斷積累經(jīng)驗(yàn)。對(duì)中國投資者而言,海外并購成功的概念不應(yīng)僅僅局限于并購目標(biāo)是否實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)升值和達(dá)到特定財(cái)務(wù)運(yùn)營指標(biāo),更應(yīng)在整個(gè)過程中滿足投資者進(jìn)行并購的初衷和愿景戰(zhàn)略目標(biāo),使中國企業(yè)向國際化大公司轉(zhuǎn)變,逐步學(xué)會(huì)全球化管理,使其產(chǎn)品質(zhì)量國際化、管理國際化、市場國際化、品牌國際化。

　　隨著中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng),有更多的企業(yè)和品牌將通過“并購”方式走出國門,走向世界,通過收購獲得新的能力、技術(shù)和智力資本,成為真正具有國際競爭力的跨國企業(yè),這一切都值得期待。