破解民營(yíng)企業(yè)“融資難”，政策再發(fā)力。近日，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)了《關(guān)于支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)直接融資進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)債券服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的通知》，重點(diǎn)支持符合要求的優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券。筆者認(rèn)為，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)債融資不僅解決了民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題，而且也拓寬了優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資渠道，有利于更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　《通知》指出，要支持信用優(yōu)良、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)或區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有引領(lǐng)作用的優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券。對(duì)符合條件的企業(yè)申報(bào)發(fā)行優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券，實(shí)行“一次核準(zhǔn)額度、分期自主發(fā)行”的發(fā)行管理方式。優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券實(shí)行“即報(bào)即審”，安排專(zhuān)人對(duì)接、專(zhuān)項(xiàng)審核，比照我委“加快和簡(jiǎn)化審核類(lèi)”債券審核程序，并適當(dāng)調(diào)整審核政策要求。

　　筆者認(rèn)為，此次《通知》的出臺(tái)也是落實(shí)今年10月22日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出的“設(shè)立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，以市場(chǎng)化方式緩解企業(yè)融資難”決定的重要舉措。民營(yíng)企業(yè)作為中國(guó)特色社會(huì)主義的重要建設(shè)者，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量。因此，不斷出臺(tái)有利于民營(yíng)企業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展的政策也是中央一直以來(lái)的重要部署。

　　今年以來(lái)，受?chē)?guó)內(nèi)外形勢(shì)復(fù)雜多變等因素影響，民營(yíng)企業(yè)的生存環(huán)境不容樂(lè)觀(guān)，部分民營(yíng)企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)和融資困難，民營(yíng)企業(yè)債務(wù)違約也有所增加，部分市場(chǎng)主體對(duì)民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒較重，這也導(dǎo)致了部分存量債券融資余額較大的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)，在債券到期較為集中的月份和債券續(xù)發(fā)受限的情況下，已出現(xiàn)階段性的流動(dòng)性緊張。

　　據(jù)鵬元資信評(píng)估有限公司一份分析報(bào)告稱(chēng)，隨著2017年以來(lái)國(guó)家去杠桿政策的推動(dòng)，民營(yíng)企業(yè)債券發(fā)行數(shù)量和規(guī)模均有所回落。從民企信用債發(fā)行規(guī)模占全體信用債規(guī)模的比例看，民企發(fā)債規(guī)模只占信用債市場(chǎng)整體的一小部分。2010年至2018年8月份，信用債市場(chǎng)發(fā)行總規(guī)模達(dá)370817.11億元，其中民營(yíng)企業(yè)發(fā)行債券總規(guī)模35283.40億元，占比僅9.52%。

　　鑒于民營(yíng)企業(yè)在中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用，以及我國(guó)“降低企業(yè)融資成本”的目標(biāo)，改善民營(yíng)企業(yè)的營(yíng)商環(huán)境已成為近年來(lái)中央到地方、各部委都高度重視的一項(xiàng)工作。此次《通知》的發(fā)布也是落實(shí)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議的精神，也是支持民營(yíng)企業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展的重要舉措。

　　筆者認(rèn)為，選擇市場(chǎng)化方式支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資，有助于改善對(duì)民營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和融資氛圍，有助于穩(wěn)定民營(yíng)企業(yè)預(yù)期，穩(wěn)定市場(chǎng)信心，推動(dòng)債券市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展，發(fā)揮債券市場(chǎng)在直接融資中的重要作用。