推動上市公司做優(yōu)做強(qiáng)，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，需要拓寬企業(yè)境外融資渠道，支持境內(nèi)上市公司“走出去”，同時也要引入外國戰(zhàn)略投資者，提升公司質(zhì)量，支持上市公司“引進(jìn)來”。

　　近年來，中國證監(jiān)會認(rèn)真貫徹“放管服”改革要求，積極推進(jìn)境外上市制度改革，拓寬企業(yè)境外融資渠道，支持企業(yè)結(jié)合自身發(fā)展需要借助境外資本市場開展跨境并購。2018年至2020年6月份，上市公司實施跨境并購累計381單，交易金額達(dá)4620.23億元。

　　下一步，為持續(xù)提高公司質(zhì)量，支持跨境并購既要“走出去”也要“引進(jìn)來”。

　　一方面，拓寬企業(yè)境外融資渠道，支持境內(nèi)上市公司“走出去”，支持企業(yè)結(jié)合自身發(fā)展需要借助境外資本市場開展跨境并購。明確對A股上市公司并購境外上市中資企業(yè)不再設(shè)財務(wù)、行業(yè)等條件，對于此類并購，與境內(nèi)公司并購重組執(zhí)行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，不設(shè)其他門檻，取消“中概股”回歸前端限制條件，為優(yōu)質(zhì)中資企業(yè)回歸掃清障礙。

　　支持境內(nèi)上市公司“走出去”，推動“一帶一路”企業(yè)合作。要積極鼓勵境內(nèi)上市公司發(fā)揮自身技術(shù)、業(yè)務(wù)、融資渠道優(yōu)勢，結(jié)合“一帶一路”相關(guān)國家（地區(qū)）企業(yè)的特點和需求，通過跨境并購等方式“走出去”，加強(qiáng)合作交流，拓展業(yè)務(wù)和市場，共同提升競爭力，開創(chuàng)互利共贏新局面。

　　另一方面，允許更多符合條件的外國投資者對境內(nèi)上市公司實行戰(zhàn)略投資。應(yīng)引入外國戰(zhàn)略投資者，支持相關(guān)國家和企業(yè)在滬深證券交易所發(fā)行債券，不斷提升境內(nèi)公司質(zhì)量。

　　今年6月18日，商務(wù)部會同證監(jiān)會等發(fā)布《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法（修訂草案公開征求意見稿）》，面向社會公開征求意見。征求意見稿已明確跨境換股的可行性，外國投資者可以其持有的境外公司股權(quán)，或者外國投資者以其增發(fā)的股份作為支付手段戰(zhàn)略投資上市公司。通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式實施的，要求境外公司為上市公司（在要約收購?fù)顿Y方式下，境外公司可為非上市公司）。

　　擴(kuò)大資本市場雙向開放，引入外國戰(zhàn)略投資者尤為必要。這不僅可以取長補(bǔ)短，優(yōu)化境內(nèi)公司治理結(jié)構(gòu)，提升公司質(zhì)量，也有利于約束企業(yè)行為，維護(hù)良好的資本市場秩序。同時，要支持優(yōu)質(zhì)境外上市中資企業(yè)參與境內(nèi)市場并購重組，支持相關(guān)國家、地區(qū)和企業(yè)在滬深證券交易所發(fā)行“一帶一路”等相關(guān)債券。

　　由此來看，鼓勵更多有實力的境內(nèi)企業(yè)通過跨境并購方式“走出去”，可穩(wěn)步開拓國際市場；積極引入外國戰(zhàn)略投資者，能不斷提升境內(nèi)公司質(zhì)量，二者都有利于促進(jìn)資本市場持續(xù)平穩(wěn)健康發(fā)展，加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持，進(jìn)而建設(shè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。（作者：溫濟(jì)聰）