核心觀點：中國經(jīng)濟網(wǎng)評論員臧夢雅認為，從及時性來看，適時運用降準等貨幣政策工具，可以對沖經(jīng)濟“硬著陸”風險，提振有效信貸需求，但對未來的發(fā)展預期和經(jīng)濟形勢而言，貨幣政策并非“萬能鑰匙”。

　　“適時運用降準等貨幣政策工具，推動銀行增強信貸投放能力，進一步加大金融對實體經(jīng)濟特別是受疫情嚴重影響行業(yè)和中小微企業(yè)、個體工商戶的支持力度，向?qū)嶓w經(jīng)濟合理讓利，降低企業(yè)綜合融資成本。”近日，國務(wù)院常務(wù)會議提及適時運用降準等貨幣政策工具，傳遞出金融支持穩(wěn)增長穩(wěn)預期的重要信號。

　　在14日召開的2022年第一季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會上，央行有關(guān)負責人也提到，要適時靈活運用多種貨幣政策工具，更好發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加大對實體經(jīng)濟的支持。

　　適時降準，將有助于優(yōu)化金融機構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，提升金融服務(wù)的能力，潤澤實體經(jīng)濟。進一步說，此時降準有利于穩(wěn)定市場預期，增強市場主體信心，改善和擴大總需求，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤、保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間營造良好的貨幣金融環(huán)境。

　　從方式上看，全面降準的力度更大，寬松信號的意義更強；而定向降準，重點針對實體經(jīng)濟中的中小微企業(yè)、個體工商戶等市場主體，更突出精準性和有效性。回顧疫情以來我國的幾次降準，無論全面降準，還是定向降準，政策調(diào)整的目的都是為了進一步加強金融對實體經(jīng)濟的支持，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟發(fā)展。

　　今年以來，我國經(jīng)濟總體運行在合理區(qū)間。但是也要注意到，近期國內(nèi)疫情多發(fā)，經(jīng)濟面臨三重壓力和總需求不足，再加上外部環(huán)境更趨復雜嚴峻，不確定性因素增多，經(jīng)濟下行壓力進一步增大，穩(wěn)預期任務(wù)十分艱巨。

　　要讓市場感受暖意，需要政策釋放善意。事關(guān)國計民生，預期穩(wěn)，發(fā)展才能穩(wěn)。金融支持穩(wěn)增長穩(wěn)預期，需要保持貨幣政策持續(xù)向穩(wěn)預期方向調(diào)整，未雨綢繆，讓政策走在風險前面。除了降準，降息、存款利率改革和調(diào)整等也在貨幣政策“工具箱”中，要適時采取相關(guān)政策，以保障市場資金供給，刺激生產(chǎn)環(huán)節(jié)，支持實體經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

　　不過需要強調(diào)的是，我國一直堅持穩(wěn)健的貨幣政策，注重政策的精準性、有效性，為了確保正確引導市場預期，對于數(shù)量型貨幣政策工具的運用較為謹慎。因此，適時運用降準等貨幣政策工具，也將依然秉持經(jīng)濟工作“穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進”的要求，保持穩(wěn)健貨幣政策取向不變。

　　當然，從及時性來看，適時運用降準等貨幣政策工具，可以對沖經(jīng)濟“硬著陸”風險，提振有效信貸需求，但對未來的發(fā)展預期和經(jīng)濟形勢而言，貨幣政策并非“萬能鑰匙”。要長期有效地推動經(jīng)濟增長、穩(wěn)定市場預期，僅僅依靠政策主動發(fā)力還遠遠不夠，最關(guān)鍵的還是要讓貨幣流向?qū)嶓w經(jīng)濟需要的地方，增強實體經(jīng)濟自身的“造血”功能和抗風險能力，從而推動經(jīng)濟向高質(zhì)量發(fā)展邁進。（中國經(jīng)濟網(wǎng)評論員 臧夢雅）


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