央行決定，自2013年7月20日起，國內金融機構貸款利率管制全面放開(kāi)。取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業(yè)原則自主確定貸款利率水平，并取消票據貼現利率管制，改變貼現利率在再貼現利率基礎上加點(diǎn)確定的方式，由金融機構自主確定。下一步，將進(jìn)一步完善存款利率市場(chǎng)化所需要的各項基礎條件，穩妥有序地推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化。

　　雖然存款利率還沒(méi)有完全放開(kāi)，但貸款利率放開(kāi)，意味著(zhù)我國利率完全市場(chǎng)化的條件已經(jīng)基本具備。現在要研究的問(wèn)題是我國利率完全市場(chǎng)化后會(huì )產(chǎn)生哪些風(fēng)險，如何防范和控制風(fēng)險。利率雖然不“管制”了，但也不可放任自流。

　　在利率市場(chǎng)化改革完成和政府定價(jià)管制退出之后，需要有一種機制來(lái)填補這個(gè)真空，在一段時(shí)期內對無(wú)序和過(guò)度的價(jià)格競爭進(jìn)行抑制，并使之穩定在一個(gè)合理的水平和限度內。從國際經(jīng)驗看，最好形式就是銀行同業(yè)間的定價(jià)協(xié)調機制，它既能保證各成員銀行的話(huà)語(yǔ)權和自主權，又可有效避免惡性競爭，有利于金融的穩健發(fā)展。

　　其一，在利率自由且同業(yè)之間缺乏協(xié)調的情況下，完全競爭的銀行定價(jià)常會(huì )出現不計成本的惡性競爭亂象。在競爭客戶(hù)存款方面，為擴大吸儲規模，各銀行可能會(huì )競相提高存款利率，進(jìn)行“高息攬儲”，使得資金成本不斷上升；在競爭貸款方面，各銀行為爭奪客戶(hù)，可能會(huì )競相壓低貸款利率。激烈的價(jià)格競爭最終可能導致一些高度依賴(lài)信貸資產(chǎn)和利差收入的中小銀行無(wú)力支撐而破產(chǎn)，甚至可能引發(fā)局部或全局性金融危機。而通過(guò)同業(yè)定價(jià)協(xié)調機制，在一定時(shí)期內維持一個(gè)相對穩定的利差水平，可以為商業(yè)銀行提供一個(gè)緩沖期，來(lái)開(kāi)發(fā)新的業(yè)務(wù)模式和利潤增長(cháng)點(diǎn)。

　　其二，從國內現狀看，不少金融機構的短期行為和非理性行為仍然普遍，容易出現“一放就亂”。我國市場(chǎng)經(jīng)濟改革的時(shí)間不長(cháng)，市場(chǎng)競爭的秩序、習慣和各種協(xié)調機制尚不完善。同時(shí)，銀行經(jīng)營(yíng)管理成熟度還不高，特別是公司治理機制還不夠完善，很多地方性金融機構受當地政府影響較大。建立一個(gè)有效的同業(yè)定價(jià)協(xié)調機制，對于抑制金融機構的非理性行為和保證銀行業(yè)的穩健發(fā)展十分必要。

　　其三，我國貨幣市場(chǎng)尚不完善。無(wú)論是Shibor(上海銀行間同業(yè)拆放利率)，還是央行再貸款利率和再貼現利率，所發(fā)揮的作用依然有限。特別是我國重點(diǎn)培育的基準利率———Shibor，在金融市場(chǎng)產(chǎn)品定價(jià)、央行貨幣政策傳導以及商業(yè)銀行內外部定價(jià)中的影響力和實(shí)際作用仍待強化。在以上配套條件尚不具備的情況下，銀行業(yè)乃至金融市場(chǎng)的許多參與者都面臨著(zhù)較大的風(fēng)險和挑戰，有必要通過(guò)同業(yè)定價(jià)協(xié)調機制來(lái)實(shí)現平穩過(guò)渡。

　　其四，我國商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)程度不高，在與國際銀行的同業(yè)競爭中尚不具備優(yōu)勢，需要較長(cháng)時(shí)間來(lái)不斷培育和增強核心競爭力。未來(lái)一段時(shí)期，許多國際金融機構都將市場(chǎng)拓展重點(diǎn)放在了以中國為主的亞太市場(chǎng)。和它們相比，我國商業(yè)銀行的多元化盈利能力仍然不強。為更好地迎接來(lái)自國際同業(yè)的挑戰，有必要通過(guò)同業(yè)定價(jià)協(xié)調機制，為國內商業(yè)銀行加快經(jīng)營(yíng)轉型、增強產(chǎn)品創(chuàng )新能力、提升綜合經(jīng)營(yíng)水平以及培育國際競爭力贏(yíng)得時(shí)間和空間。

（責任編輯：年巍）